Кто купил nokia – Nokia возвращается: Microsoft продает финский бренд и бизнес телефонов начального уровня за $350 млн компаниям FIH Mobile (Foxconn) и HMD Global
цены акций, прогноз, разбор деятельности
Акции Nokia были не лучшей инвестицией в последние годы. В 2007 году компания была безусловным лидером на рынке мобильных телефонов, но цена акций с тех пор упала в 11 раз, с 40 до 3,5 $ за штуку.
Илья Воробьев
частный инвестор
Вышедший на прошлой неделе отчет побил все антирекорды: акции компании за один день упали на 25% и продолжают падать. Попробуем разобраться, чем сейчас занимается компания и почему инвесторам так не понравился ее отчет.
Чем сейчас занимается Nokia
Чтобы мобильные телефоны могли звонить и подключаться к интернету, операторы сотовой связи устанавливают специальное оборудование, которое передает и принимает сигнал от устройств. Примерно две трети такого оборудования производят Nokia, Huawei и Ericsson.
Несмотря на небольшое количество игроков, производство телекоммуникационного оборудования — конкурентный и низкомаржинальный бизнес. Низкая маржинальность означает, что у компании остается мало денег от выручки.
В последние годы китайская компания Huawei нарастила свою долю на этом рынке и стала продавать оборудование значительно дешевле конкурентов. Если раньше Nokia зарабатывала небольшие деньги, то теперь операционная прибыль сегмента по производству оборудования либо близка к нулю, либо уходит в небольшой минус.
Эта статья могла быть у вас в почте
Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник
У Nokia есть два других сегмента бизнеса: разработка программного обеспечения и продажа прав на использование многочисленных патентов компании. Хотя эти сегменты приносят менее 20% выручки, их маржинальность намного выше — и они дают почти всю операционную прибыль.
Выручка Nokia по бизнес-сегментам за 12 месяцев в миллиардах евро
| Сегмент | Выручка | Операционная прибыль | Маржа |
|---|---|---|---|
| Телекоммуникационное оборудование | 18,985 | 0,834 | 4,4% |
| Разработка программ | 1,898 | 0,286 | 15,1% |
| Продажа прав на использование патентов | 1,535 | 1,266 | 82,5% |
| Продажи внутри компании и прочая выручка | 0,975 | -0,397 | −40,1% |
| Выручка компании | 23,393 | 1,989 | 8,5% |
Телекоммуникационное оборудование
Операционная прибыль
0,834
Разработка программ
Операционная прибыль
0,286
Продажа прав на использование патентов
Операционная прибыль
1,266
Продажи внутри компании и прочая выручка
Операционная прибыль
-0,397
Выручка компании
Операционная прибыль
1,989
На показатели Nokia сильно влияют убытки, возникшие после покупки конкурента Alcatel-Lucent. В 2015 году Nokia заплатила за конкурента 15,6 млрд евро, но выяснилось, что активы Alcatel-Lucent не обеспечивают ожидаемую отдачу и реальная стоимость компании должна быть намного ниже. В таких случаях компании списывают активы с баланса и фиксируют убыток.
За последние 3 года Nokia зафиксировала убыток от сделки в общей сложности на 8 млрд евро. Списания должны закончиться в ближайшее время, и, по прогнозам аналитиков, в следующем году Nokia получит прибыль — впервые с 2015 года.
Почему акции упали после публикации отчета
Отчетность компании на прошлой неделе принесла сразу несколько неприятных сюрпризов:
- Менеджмент на 20—30% снизил прогноз операционной и чистой прибыли на этот и следующий год.
- Также менеджмент ожидает отрицательный свободный денежный поток в этом году, хотя ранее прогнозировал положительный.
- Nokia прекращает выплату дивидендов на ближайшие полтора года, хотя приняла новую дивидендную политику только полгода назад. Такие резкие изменения нетипичны для компаний масштаба Nokia и говорят о неспособности менеджмента прогнозировать развитие бизнеса.
Первопричина негативных финансовых прогнозов — более медленное внедрение 5G, чем ожидали в компании, и более высокие расходы на разработку технологий.
5G — это новый стандарт связи, который позволяет мобильным устройствам подключаться к интернету на очень высокой скорости. 5G может стать хорошим драйвером для роста бизнеса Nokia, так как мобильным операторам по всему миру нужно закупить много оборудования, чтобы внедрить новый стандарт.
Есть проблема: новое оборудование с поддержкой 5G стоит дорого, а его экономическая целесообразность сейчас неочевидна. Чтобы посмотреть видео на Ютубе или полистать ленту в Инстаграме, вполне хватает и текущей скорости мобильного интернета. Быстрый интернет нужен для самоуправляемых автомобилей или VR-приложений, но эти технологии еще не скоро распространятся в повседневной жизни.
Пока Nokia тратит значительные средства на разработки в области 5G и не получает от них большой отдачи. Это плохо сказывается на показателях компании.
Стоит ли покупать акции Nokia
Если верить прогнозам аналитиков крупных американских банков, Nokia должна вернуться к прибыли в следующем году, а в 2021 — нарастить ее. Через 2 года прогнозный P / E для Nokia будет 13,3, у конкурента Ericsson — 14,5, а у индекса S&P 500 — в районе 16—17. С 2021 года Nokia планирует возобновить выплату дивидендов. С одной стороны, если компания нарастит прибыль и начнет выплату дивидендов, то, вероятно, ее акции подорожают.
С другой стороны, Nokia должна была нарастить прибыль уже в 2019 году за счет развития 5G-сетей. Но руководство в своих прогнозах несколько раз отодвигало рост показателей на будущее, и это с учетом американских санкций против конкурента Huawei, которые должны были повысить спрос на продукцию Nokia и Ericsson. Не факт, что текущие прогнозы сбудутся и через пару лет компания достигнет привлекательных мультипликаторов.
Прогнозный P / E Nokia и Ericsson
Мое мнение
Nokia больше не производит мобильные телефоны, но это все еще один из крупнейших в мире поставщиков телекоммуникационного оборудования. У бизнеса Nokia значительный потенциал для роста за счет внедрения нового стандарта мобильной связи — сетей 5G, для которых требуется оборудование компании.
Пока внедрение 5G происходит медленнее, чем ожидали аналитики и менеджмент компании, из-за чего Nokia сейчас убыточна и имеет отрицательный свободный денежный поток. Если показатели не улучшатся в ближайшее время, котировки могут упасть еще сильнее.
Я не планирую покупать акции Nokia в ближайшее время. На мой взгляд, сейчас очень сложно прогнозировать риски и они не оправдывают возможную доходность в позитивном сценарии. Возможно, обдумаю покупку в будущем, когда появится больше определенности и если цена акций к этому моменту вырастет не слишком сильно.
Microsoft купила мобильный бизнес Nokia : Бизнес: Экономика: Lenta.ru
Компания Microsoft в пятницу, 25 апреля, завершила покупку бизнеса Nokia по производству мобильных устройств за 5,44 миллиарда евро после того, как сделка была одобрена акционерами и регуляторами ряда ключевых для бизнеса компании стран. Об этом говорится в сообщении Microsoft.
Сделку изначально планировалось завершить в марте, однако сроки сдвинули из-за отсутствия согласия со стороны регуляторов ряда стран Азии. О продаже Microsoft своего бизнеса Devices&Services по производству смартфонов, планшетов и сопутствующих товаров Nokia договорилась в сентябре 2013 года.
«Сегодня мы приветствуем нового члена нашей семьи подразделение Devices & Services компании Nokia. Возможности в сфере мобильных устройств и сервисов, а также активы, которые это подразделение приносит с собой, ускорят трансформацию нашей компании», — сказал гендиректор Microsoft Сатья Наделла.
Исходя из сообщения компании, производство и дистрибуция мобильных телефонов в линейках Lumia, Asha, Nokia X и других, которые выпускала Nokia, будет идти в рамках дочерней компании Microsoft Mobile Oy. По условиям сделки, Microsoft возьмет на себя гарантийные обязательства перед клиентами Nokia в отношении ранее купленных устройств.
После продажи бизнеса мобильных телефонов в компании Nokia останутся три направления работы — производство сетевого оборудования Nokia Solutions and Networks (NSN), геолокационный сервис Nokia Here и развитие и лицензирование технологий группой Advanced Technologies.
Стивен Элоп, который ранее занимал пост главы Nokia, возглавит подразделение Microsoft Devices Group в должности вице-президента. В этом подразделении объединится производство смартфонов и планшетов Lumia, мобильных телефонов Nokia, приставок Xbox, планшетов Surface, продуктов и аксессуаров Perceptive Pixel (PPI).
По данным финских СМИ, Nokia планирует уже во вторник, 29 апреля, в ходе оглашения финансовых результатов за квартал назначить новым гендиректором главу своего подразделения сетевого оборудования Раджива Сури (Rajeev Suri). В компании эту информацию не прокомментировали.
что представляют собой новые Nokia
В середине прошлого десятилетия компания Nokia была безоговорочным лидером мобильного рынка. Но после выхода iPhone в 2007, когда вектор развития нужно было резко сменить, финское руководство не смогло вовремя взять верное направление, и компания начала сдавать позиции на рынке, невольно уступая дорогу Apple, Samsung, LG, HTC и другим компаниям, которые смогли вовремя уловить нужный вектор развития.
Попыткой восстановить былую славу стало сотрудничество с Microsoft, продвижение их операционной системы. Однако не самая удачна ОС усугубила и без того невеселое положение финской корпорации, в итоге от мобильного подразделения решено было избавиться. Пару лет телефонный бизнес Nokia доживал в составе MS, но в итоге американская корпорация сама осознала бесперспективность присутствия на мобильном рынке, свернула выпуск новых смартфонов в 2016 году, а в 2017 констатировала «смерть» мобильной платформы Windows. Так кто же сейчас производит аппараты под этим брендом, ведь телефон Нокиа купить можно и сейчас? Вот об этом — далее по порядку.
Кому принадлежит мобильный бизнес Nokia
Финская компания окончательно избавилась от производства телефонов в 2014 году, продав мобильный бизнес Microsoft. Тогда компании заключили сделку о том, что в течение 2 лет исключительное право на продажу смартфонов под брендом Нокия имеет только Microsoft. Но в 2016 срок соглашения истек, а MS к тому времени уже разочаровались в телефонном бизнесе. Актуальный модельный ряд сводился к паре-тройке смартфонов Lumia и дюжине бюджетных кнопочных звонилок, а само бывшее финским подразделение стало для американцев обузой.
Чтобы улучшить финансовые показатели и избавиться от балласта, в Рэдмонде было принято решение избавиться от мобильного бизнеса Nokia, продав его. И покупатель нашелся: им оказалась компания FIH Mobile, дочернее предприятие китайской корпорации Foxconn. Материнская фирма знаменита тем, что именно на ее заводах собирают iPhone. Но так как сами заводы — это не очень интересно (мощностей у Foxconn и без них было много), руководство решило не просто выкупить фабрики и немного патентов, но и возродить былой бренд Nokia.
Очень вовремя на пути FIH встретилась молодая финская компания HMD Global, созданная выходцами из старой Nokia (например, Арто Нумелла, работавшим в «настоящей» Нокия с 1994 года, и Пекка Рантала, тоже имеющего большой опыт работы в знаменитой корпорации). Ее менеджеры тоже сочли восстановление производства телефонов Nokia перспективной идеей. В итоге компании скооперировались, чтобы организовать совместный бизнес. Заводы Nokia находятся в распоряжении FIH, а вот HMD смогли получить эксклюзивное право на использование торговой марки Nokia и некоторых старых наработок финнов в производстве мобильных телефонов.
Кто сейчас разрабатывает и производит телефоны Nokia
Как было сказано, новые телефоны и смартфоны Nokia выпускаются компаниями HMD и FIH. Разработкой занимаются инженеры, некогда работавшие в финской компании, с использованием технологий и наработок, ранее используемых финским производителем. В руководстве консорциума присутствуют представители финской Nokia, цель которых — обеспечить соответствие уровня качества продукции солидному имени торговой марки. Поэтому можно с уверенностью говорить, что возрожденные смартфоны Nokia — это не просто очередные китайские телефоны, эксплуатирующие былое имя, а продукция перспективного стартапа, вполне заслуживающая доверия.
Читайте также обзор крутого смартфона OPPO Reno 2 Z.
Новый владелец бренда Nokia
Прежде чем перейти к подробностям опубликованного сегодня пресс-релиза американской компании Microsoft, в котором официально подтверждаются уже некоторое время муссирующиеся слухи о продаже телефонного бизнеса китайскому гиганту Foxconn, хотелось бы заострить внимание на том, что речь идет пусть и о крупной сделке, но о продаже телефонных активов начального уровня. Под этим подразумевается вся бюджетная линейка кнопочных устройств, выпускаемых компанией Microsoft под брендом Nokia. Новым владельцем данных активов станут компании FIH Mobile Ltd. (дочерняя компания Hon Hai/Foxconn Technology Group) и HMD Global, Oy.
Что касается корней компании HMD Global, то и за ней стоит компания с мировым именем. Напомним, что Со своей стороны, компания Nokia в свое сообщила о заключении стратегического лицензионного соглашения с HMD Global относительно интеллектуальной собственности и бренда, в рамках которого HMD Global сможет создавать телефоны и планшеты нового поколения под брендом Nokia в течение следующих десяти лет. При этом HMD Global является новой компанией, расположенной в Финляндии и основанной специально для независимой работы над телефонами, смартфонами и планшетами под брендом Nokia.
Если говорить о смартфонах и планшетах под брендом Nokia, то их будущее однозначно связывается с операционной системой Android. Планшет Nokia N1 быстро завоевал популярность и показал как правильность такого подхода, так и то, что многими любимый бренд Nokia еще рано предавать истории.
Возвращаясь непосредственно к сделке, процитируем пресс-центр американского софтверного гиганта, опубликовавшего следующее сообщение:
«Корпорация Microsoft сообщила о достижении договоренности по продаже своих активов, связанных с телефонами начального уровня, компаниям FIH Mobile Ltd. (дочерняя компания Hon Hai/Foxconn Technology Group) и HMD Global, Oy за $350 миллионов долларов США. Также частью сделки является приобретение компанией FIH Mobile Ltd. подразделения Microsoft Mobile Vietnam – производственного подразделения компании в г. Ханой, Вьетнам.
После закрытия этой сделки ориентировочно 4500 сотрудников перейдут или получат возможность присоединиться к FIH Mobile Ltd. или HMD Global, Oy в соответствии с требованиями локального законодательства.
Microsoft продолжит развивать Windows 10 Mobile и поддерживать телефоны Lumia, такие как Lumia 650, Lumia 950 и Lumia 950XL, а также телефоны OEM-партнеров, таких как Acer, Alcatel, HP, Trinity и VAIO.
В рамках сделки Microsoft передаст все активы, связанные с телефонами начального уровня, включая наименования торговых марок, программное обеспечение и сервисы, сервисную сеть и другие активы, включая контакты партнеров и ключевые контракты на поставку, в соответствии с требованиями локального законодательства. Ожидаемый срок закрытия сделки – вторая половина 2016 г. в зависимости от одобрения регулирующих органов и других условий закрытия».
Это означает, что к концу 2016 года рынок мобильных телефонов пополнится новым давно знакомым игроком.
Кому нужны премиум-телефоны Nokia 8800 или легендарный Nokia 8910? – Коммерсантъ Уфа
Добрый день уважаемая публика. Разрешите представиться, меня зовут Виталий Нетреба. Я уже 5-й год занимаюсь профессионально тем, что помогаю людям найти старые добрые телефоны Нокиа. Да не простые телефоны, а премиум сегмента. А именно серии Нокиа 8800 и легендарные Нокиа 8910. Такой был у Стетхема, из фильма “Перевозчик”.
Кадры из фильма “Перевозчик” с телефоном Nokia 8910 в руках у Стетхема
А разве эти телефоны пользуются спросом и вообще они нужны кому то в эпоху цифровых гаджетов и повальной айфонизации? Вы знаете, эти простые, надежные и качественные телефоны действительно сейчас востребованы. И они не просто нужны людям, а на них есть определенный голод или жажда, если можно так сказать.
Многим это может показаться странным, ведь что может быть круче последнего айфона или тому подобных гаджетов? Так думают далеко не все. Те люди, которые застали еще ту старую-добрую Нокию, с сожалением и тоской смотрят на нынешние витрины магазинов, точнее на однотипно похожие черные прямоугольники и стекляшки. То ли дело раньше, можно было зайти в салон связи и провести там часик другой времени восторгаясь смелостью решений, технологичностью и инновационным дизайном. И это говорят не школьники или студенты, у которых на то время не было денег и они заходили в магазин погреться. Это говорят успешные люди, у которых есть свой бизнес, а порой и не один. Которым уже порядком надоели эти айфоны, привязанность к розетке, и некая безликость черного пятна в руках.
Люди со многих властных кабинетов, успешные предприниматели и порой даже рядовые граждане, звонят мне и просят помочь им купить старый добрый телефон Nokia 8800. Они помнят его, они любят его и хотят заново услышать этот оригинальный щелчок механизма слайдера, почувствовать приятный металлический холод и ощутить премиальное качество материалов.
Вы только посмотрите на это качество деталей и стиль телефона, он безупречен
А все почему? Потому что нет в современных сенсорных телефонах, если можно так выразиться души. Они похожи один на другого как близнецы. Нет индивидуальности и смелости дизайнерских решений. О каких-то технических инновациях я уже даже молчу. Сейчас все ушли с головой в погоню за мегапикселями, гигабайтами, процессорами и дюймами. Но разве это то, что может восхитить до глубины души?
Я думаю, что тот, кто держал в руках и пользовался легендарным титановым телефоном Нокиа